资金费用说明

USDT本位永续合约没有到期或交割，需要通过“资金费用机制”来让合约价格锚定现货价格。

USDT本位永续合约资金费结算周期为8小时/4小时/1小时一次，不同币对的结算周期不同，详情可见合约要素页面展示信息。

例：BTCUSDT币对，资金费结算周期为8小时一次，即00:00-8:00为一期，结算时间为8:00；8:00-16:00为一期，结算时间为16:00；16:00-次日00:00为一期，结算时间为00:00。以上时间均为GMT+8时间。

只有在结算时持有仓位的用户，才需要收取或支付资金费；如果在结算前已经平仓，则不需要收取或支付资金费用。

结算时，用户应当收取还是支付资金费用，由本期的资金费率以及该用户的持仓情况决定。当资金费率为正值时，多仓将支付资金费用，空仓将收取资金费用；当资金费率为负值时，多仓将收取资金费用，空仓将支付资金费用。

资金费用完全在用户之间进行结算，平台不会从中收取任何费用。

一、资金费用的计算

用户将收取或支付的资金费用计算方式如下：

资金费用 = 净持仓量 * 合约面值 * 结算价 * 资金费率

其中，净持仓量 = 持有多仓数量– 持有空仓数量

结算价为当时的标记价格

当资金费率大于0时，净持仓量大于0的用户需要支付资金费，净持仓量小于0的用户会收取资金费； 当资金费率小于0时，净持仓量大于0的用户会收取资金费，净持仓量小于0的用户需要支付资金费。

注：同时支持全仓和逐仓模式的品种合约结算时，全仓账户和逐仓账户会分开计算资金费用。

二、资金费率的计算

资金费用以实时资费率用于当期结算，例如：下午 16:00 (UTC+8)发生结算，我们以当天上午 8:00 (UTC+8) 至下午 16:00 (UTC+8) 的平均溢价指数为基础，系统折算出对应的实时资金费率用于资金费用的计算。请注意：截至资金费用收付时间前，资金费率可能会波动，您可根据实际情况灵活管理持仓。

1）溢价计算逻辑

USDT本位永续合约，相对其合理价格，可能会有溢价或者折价。我们通过溢价指数，来衡量合约的溢价程度，并将其加入资金费率的计算。溢价程度越高，则资金费率越大，空方越有动力做空；溢价程度越低，则资金费率越小，多方越有动力做多。通过提高或降低资金费率，促使合约价格回归相对合理的水平。

a. 深度加权买/卖价格 深度加权买价，指根据当前盘口挂单情况，从买盘第一档开始，累计挂单量达到N个USDT的合约平均买单挂单价格。 深度加权卖价，指根据当前盘口挂单情况，从卖盘第一档开始，累计挂单量达到N个USDT的合约平均卖单挂单价格。 其中，N的取值范围如下：

U本位永续	深度加权买价的额度（N）	深度加权卖价的额度（N）
BTC、ETH	25000 USDT	25000 USDT
LTC、ETC、TRX、XRP、ADA、LINK、DOGE、BNB、UNI、SOL、SHIB	15000 USDT	15000 USDT
BCH、XLM、XMR、DOT、FIL、SNX、AVAX、NEAR、AAVE、LUNA、CRV、AXS、APT、TON、BONK、ARB、PEPE、SUI、ORDI、WLD、SEI、WIF、ENA	8000 USDT	8000 USDT
BTT、JST、ICP、STRK、PENDLE、ETHFI、TAO、MERL	4000 USDT	4000 USDT
WIN、LDO、新上线币种	2000 USDT	2000 USDT

*表格并未包含全部币种，以上信息仅作参考

b. 溢价指数

溢价指数，反映了当前由资金费率基差率，以及深度加权买/卖价格相对于指数价格的偏差，共同作用下，产生的溢价情况。

溢价指数 = [ Max ( 0 , 深度加权买价 – 指数价格 ) – Max ( 0 , 指数价格 – 深度加权卖价 ) ] / 指数价格；

溢价指数每 5 秒计算一次溢价指数，每分钟会有 12 个溢价指数，现有的8小时一结算，将有5760个溢价指数。

c. 平均溢价指数

平均溢价指数(P) = (1 * 溢价指数_1 + 2 * 溢价指数_2 + 3 * 溢价指数_3 +···+ n * 溢价指数_n) / (1 + 2 + 3 +·· ·+ n)

溢价指数 1 代表第一个溢价指数，其余同理。

n = 60/5 * 60 * 8 = 5,760 (假设资金费率的区间是 8 小时)

2）资金费率公式如下：

资金费率 = clamp{【平均溢价指数 + clamp（0.01% – 平均溢价指数，溢价偏离上限，溢价偏离下限）】/ (8/N)，资金费率上限，资金费率下限}

其中，clamp为区间限定函数，当目标值超过上下限时，只会取边界值。如clamp(a, max, min)，当a > max时，结果为max；当a < min时，结果为min；当max ≥ a ≥ min时，结果为a。

N 为 1 至 8（含 1 和 8）的正整数的结算周期。资金费率结算周期是动态调整的，调整后立即生效，例如当前某币对的结算周期为4小时，则N为4

最终预测下期资金费率，由资金费率上限和资金费率下限进行限制，介于二者之间。

• 以BTC为例：

合约	溢价偏离上限	溢价偏离下限	资金费率上限	资金费率下限
BTC	0.05%	-0.05%	0.375%	-0.375%

更多品种限制范围将于近期公布。

【以上数据及指标内容可能会根据市场行情而进行实时调整，调整将不会进行另行通知】

三、资金费用的其他情况

资金费用在结算时收取，对于担保资产率较低的用户，会少收取这部分用户的资金费用（或不收取），只收取该用户的最大可付资金费，多余部分不再收取。最大可付资金费计算如下：

最大可付资金费 = max ( 0 , 静态权益 – 调整系数 * abs ( 净持仓量 ) * 合约面值 * 结算价格 / 倍数 )

四、风险提示

在极端市场波动下，SunX保留调整资金费率上限和下限，以及不同于预设 8 小时的永续合约资金间隔的权利。请注意，资金费用 (若有) 将从您的合约钱包可用余额扣除。如果您的钱包余额不足，资金费用 (若有) 将从您的仓位保证金中扣除，这可能会影响到您的强行平仓价格。请据此管理您的仓位，以避免任何强行平仓风险。

五、免责声明

孙悟空SunX特别提醒您，因系统处理全平台资金费用结算需要一定时间，资金费用的实际结算可能存在秒级延迟。在接近结算时刻进行的开平仓操作，其资金费用的收付结果可能因此产生偏差，平台不对此类情况提供补偿，请您知悉并做好风险管理。

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